權(quán)益基金又火了!長(zhǎng)期業(yè)績(jī)正深入人心 公募基金角逐長(zhǎng)跑能力大比拼!

隨著基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)取消公募基金的短期評(píng)價(jià)，重視長(zhǎng)期業(yè)績(jī)已逐漸成為基金業(yè)內(nèi)共識(shí)，2020年首只爆款基金的誕生，進(jìn)一步引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的關(guān)注。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近三年以來(lái)，全市場(chǎng)共有30只主動(dòng)型權(quán)益基金的業(yè)績(jī)連續(xù)三年跑進(jìn)前1/2之列。為了提升長(zhǎng)跑能力，基金公司多舉措加強(qiáng)機(jī)制建設(shè)角逐長(zhǎng)跑競(jìng)爭(zhēng)。

重視長(zhǎng)期業(yè)績(jī)漸成業(yè)內(nèi)共識(shí)

隨著基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)取消短期排名評(píng)價(jià)，進(jìn)一步推動(dòng)了投資理念的不斷成熟，在關(guān)注“冠軍基”、“翻倍基”的同時(shí)，更多投資者將目光投向更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)間維度，希望尋找更多能夠持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)的“長(zhǎng)跑基”。記者梳理近三年、近五年的基金業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，僅有少數(shù)績(jī)優(yōu)基金能連續(xù)數(shù)年排在同類前1/2之列。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，自2017年初至2019年底的三年時(shí)間里，全市場(chǎng)840只偏股混合型基金中，僅有7只基金的業(yè)績(jī)排名始終位于同類前1/2，分別為招商先鋒、國(guó)富潛力組合A、南方優(yōu)選價(jià)值A(chǔ)、國(guó)富深化價(jià)值、中歐新動(dòng)力E、交銀先進(jìn)制造、海富通內(nèi)需熱點(diǎn)，這7只基金2019年收益均在50%以上。全市場(chǎng)202只普通股票型基金中，23只股票基金近三年業(yè)績(jī)排名始終位于同類前1/2，其中2019年的收益在50%至94%不等。

具體看23只長(zhǎng)跑績(jī)優(yōu)股票基金，分別來(lái)自15家基金公司旗下的產(chǎn)品，其中，工銀瑞信旗下多達(dá)6只基金入圍，分別為工銀瑞信旗下工銀文體產(chǎn)業(yè)、工銀前沿醫(yī)療、工銀物流產(chǎn)業(yè)、工銀美麗城鎮(zhèn)、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)這6只股票型基金，成為擁有“長(zhǎng)跑股基”數(shù)量最多的基金公司;嘉實(shí)、景順長(zhǎng)城、中歐三家基金公司各有兩只基金入圍，中海、中銀、招商、國(guó)泰、前海開源、易方達(dá)、信達(dá)澳銀、國(guó)聯(lián)安、南方、富國(guó)、國(guó)海富蘭克林各有一只基金連續(xù)三年進(jìn)入同類基金的前1/2之列。

上海證券基金評(píng)價(jià)中心劉亦千團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，主動(dòng)股票基金通過(guò)分散化的專業(yè)管理有效的規(guī)避了極端風(fēng)險(xiǎn)，大幅度降低了投資者的選擇成本。過(guò)去三年沒(méi)有一只股票基金跌幅超過(guò)30%;但同期跌幅超過(guò)50%的股票跌幅高達(dá)993只，占市場(chǎng)股票的數(shù)量比例接近33%?？傮w來(lái)說(shuō)，以主動(dòng)股票型基金為代表的公募基金充分發(fā)揮專業(yè)價(jià)值，在力控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為投資者實(shí)現(xiàn)了富有競(jìng)爭(zhēng)力的回報(bào)，為老百姓財(cái)富的保值增值做出了巨大的貢獻(xiàn)。

值得一提的是，長(zhǎng)跑業(yè)績(jī)突出的基金公司發(fā)行的新基金也受到基民瘋狂搶購(gòu)。2020年開局兩周內(nèi)，基金發(fā)行市場(chǎng)再現(xiàn)“搶購(gòu)”潮。交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)僅用一天募集結(jié)束，1月9日，交銀施羅德基金公告有效申購(gòu)確認(rèn)比例為11.06%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，該基金共募集542.34億元。安信基金1月10日公告，1月9日發(fā)行的安信民穩(wěn)增長(zhǎng)混合基金24小時(shí)突破50億元，于1月10日提前結(jié)束募集，啟動(dòng)末日比例配售。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近3年，交銀施羅德旗下偏股基金平均收益率達(dá)到95.56%，安信基金的平均收益率達(dá)70.07%。多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，“現(xiàn)在投資者買基金，更看重基金公司和基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)和品牌，能為投資者賺錢就會(huì)受到市場(chǎng)青睞。未來(lái)新基金發(fā)行，資金還會(huì)進(jìn)一步向優(yōu)秀管理人發(fā)行的產(chǎn)品集中。”

多家公募多舉措提升長(zhǎng)跑能力

長(zhǎng)期業(yè)績(jī)漸入人心，也正在深刻改變行業(yè)生態(tài)。但要在風(fēng)云變幻、板塊輪動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中，長(zhǎng)期為持有人帶來(lái)超額收益并不容易，基金公司紛紛從取消基金經(jīng)理的短期考核、全面布局權(quán)益產(chǎn)品、加強(qiáng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)投入等方面加強(qiáng)長(zhǎng)跑能力的機(jī)制建設(shè)。

北京某中型公募主管投研的高管表示，從業(yè)內(nèi)動(dòng)向來(lái)看，基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品的考核正走上長(zhǎng)期化之路，以一年業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的考核會(huì)大幅減少，三年、五年業(yè)績(jī)考核占比將不斷提升;公司方面也在考慮并準(zhǔn)備取消一年期的考核。

以固收投資見(jiàn)長(zhǎng)的銀行系公募通過(guò)不斷加大權(quán)益產(chǎn)品的投入提升長(zhǎng)跑能力。工銀瑞信基金表示，近年來(lái)公司大力推動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)展，持續(xù)提高研究能力、豐富產(chǎn)品類型、提升投顧水平、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的同時(shí)，根據(jù)投研優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域及市場(chǎng)前景大力布局行業(yè)主題基金，幫助投資者在主題輪動(dòng)中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，增大捕捉龍頭板塊、跟上市場(chǎng)節(jié)奏的幾率，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品布局與投研能力并進(jìn)、業(yè)績(jī)與投資者獲得感穩(wěn)步提升的良性循環(huán)。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，2019年，工銀瑞信權(quán)益類基金全年平均收益率達(dá)46.59%，排名21/126，排名分位16%。過(guò)去三年以來(lái)，穩(wěn)步提升，呈現(xiàn)非常向好的發(fā)展趨勢(shì)。

除了取消短期業(yè)績(jī)考核，留住優(yōu)秀基金經(jīng)理也是基金公司不斷探索的方向。“長(zhǎng)跑股基”有一個(gè)共同的特點(diǎn)就是基金經(jīng)理任職穩(wěn)定。公開信息顯示，工銀文體產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理袁芳、工銀前沿醫(yī)療及工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理趙蓓、工銀物流產(chǎn)業(yè)張宇帆、工銀美麗城鎮(zhèn)王君正、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型杜洋，均是自基金成立以來(lái)任職至今。除此之外，工銀瑞信旗下工銀金融地產(chǎn)混合、工銀雙利債券、工銀產(chǎn)業(yè)債等其他類型“長(zhǎng)跑基”，都是成立至少5年以上、基金經(jīng)理始終未改變的“長(zhǎng)情基”。

據(jù)悉，工銀瑞信基金建立了7個(gè)權(quán)益投資能力中心以及包括上游、中游、大消費(fèi)、醫(yī)療保健、金融地產(chǎn)、TMT、能源建設(shè)和宏觀策略在內(nèi)的8個(gè)研究組，通過(guò)精細(xì)化分工合作提升了投研團(tuán)隊(duì)的整體戰(zhàn)斗力，同時(shí)也培養(yǎng)出了大批專注于各領(lǐng)域的“高精專”基金經(jīng)理。前述6只“長(zhǎng)跑股基”的基金經(jīng)理均是工銀瑞信內(nèi)部培養(yǎng)的資深行業(yè)研究員，均擅于通過(guò)深入細(xì)分行業(yè)的研究經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀的選股能力來(lái)獲取超額收益。