漲價(jià)60%!這個(gè)電子元件已然形成漲價(jià)效應(yīng) 多家公司受益

業(yè)界表示，電阻龍頭國(guó)巨2月稼動(dòng)率40%不到，訂單外溢到旺詮等相關(guān)電阻廠，其他廠商也進(jìn)行一定程度的漲價(jià)。

據(jù)中國(guó)臺(tái)灣媒體報(bào)道，受國(guó)巨電子漲價(jià)行為影響，電阻等被動(dòng)元件掀起了漲價(jià)潮，臺(tái)廠奇力新旗下旺詮上周通知通路商、EMS客戶調(diào)漲電阻價(jià)格，調(diào)漲幅度達(dá)60%以上，為歷次漲價(jià)最大單一漲幅，后續(xù)不排除再漲的可能性。

從年初開(kāi)始，MLCC、芯片電阻等被動(dòng)元件已多次計(jì)劃調(diào)漲價(jià)格。此前漲價(jià)主要由龍頭國(guó)巨電子主導(dǎo)，目前已經(jīng)擴(kuò)大到行業(yè)內(nèi)其他參與者，漲價(jià)效應(yīng)已然形成。

被動(dòng)元件對(duì)現(xiàn)代科技至關(guān)重要

被動(dòng)元件主要用于電路中，控制信號(hào)傳遞、增益信號(hào)大小等功能，對(duì)于芯片、通信、面板等高新技術(shù)行業(yè)不可或缺。

電容、電感及電阻是最重要的三種被動(dòng)電子元件，占了整個(gè)市場(chǎng)90%的份額，它們的單顆成本、價(jià)格都很低，普通電阻可能只要幾毛、幾厘錢，但是電子產(chǎn)品中這三大被動(dòng)元件的用量極大，主板、顯卡PCB上動(dòng)輒上百顆電阻。

被動(dòng)元件的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，2016年達(dá)到242.4億美元，預(yù)計(jì)2021年達(dá)到328.9億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)6.29%。隨著5G、VR、AI等多種前衛(wèi)功能的逐步落地，未來(lái)被動(dòng)元件的市場(chǎng)空間將會(huì)獲得倍數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)。

相較于MLCC，電阻標(biāo)準(zhǔn)化程度相對(duì)較高，進(jìn)入門檻相對(duì)較低，但是電阻的市占率卻高度集中在臺(tái)灣，加上日商在非車用的大尺寸電阻上，有淡出姿態(tài)，韓系廠商也不產(chǎn)制電阻，因此電阻是比電容更依賴臺(tái)廠的被動(dòng)元件，臺(tái)系廠商擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)。以產(chǎn)能來(lái)看，國(guó)巨是臺(tái)灣被動(dòng)元件龍頭，也是全球芯片電阻龍頭，月產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到900億顆，全球份額高達(dá)34%，遙遙領(lǐng)先第二大廠KOA的9%，全球第二大廠至第五大廠的產(chǎn)能合計(jì)，不及一家國(guó)巨。

近期被動(dòng)元件價(jià)格連續(xù)上漲

被動(dòng)元件的漲價(jià)經(jīng)過(guò)了兩個(gè)大的階段。節(jié)前主要是價(jià)格止跌回穩(wěn)，需求上升;節(jié)后主要是收疫情影響，交通不暢、開(kāi)工率低導(dǎo)致的供應(yīng)減少，下游客戶哄搶導(dǎo)致價(jià)格暴漲。

去年下半年開(kāi)始，被動(dòng)元件就從底部躍起，價(jià)格一路上漲。去年11月末，被動(dòng)元件廠商大毅科技率先表示已對(duì)旗下電阻產(chǎn)品完成了漲價(jià)動(dòng)作。后國(guó)巨以關(guān)閉交易系統(tǒng)的方式來(lái)了一波花式漲價(jià)。三星電機(jī)在去年12月就針對(duì)分銷商調(diào)漲MLCC價(jià)格，并鎖定在104、105等常用料號(hào)上，調(diào)漲幅度約5-10%。

節(jié)后疫情導(dǎo)致生廠廠家遲遲難以開(kāi)工，下游客戶庫(kù)存嚴(yán)重不足，補(bǔ)倉(cāng)需求急升。龍頭廠商國(guó)巨電子由于估計(jì)開(kāi)工情況不足，此前已經(jīng)連續(xù)數(shù)次調(diào)高了產(chǎn)品價(jià)格預(yù)期漲幅，最新漲幅在70-80%之間。

業(yè)界表示，電阻龍頭國(guó)巨2月稼動(dòng)率40%不到，MLCC、晶片電阻的庫(kù)存均不到30天，加上對(duì)EMS客戶調(diào)漲的幅度中，有為數(shù)不少的規(guī)格漲幅達(dá)100%以上，訂單外溢到旺詮等相關(guān)電阻廠。其他廠商來(lái)看，華新科針對(duì)通路商調(diào)漲10%，旺詮上周針對(duì)大中華區(qū)直營(yíng)及經(jīng)銷客戶調(diào)漲全系列電阻價(jià)格幅度達(dá)60%以上，后續(xù)還有繼續(xù)上調(diào)的可能性。

天風(fēng)證券認(rèn)為，疫情擴(kuò)大行業(yè)供需缺口，漲價(jià)邏輯強(qiáng)化，密切關(guān)注日韓供應(yīng)鏈進(jìn)展。另外，未來(lái)5G/IOT/電動(dòng)車供應(yīng)鏈需求增長(zhǎng)，推升被動(dòng)元器件景氣度。

相關(guān)上市公司情況

風(fēng)華高科是被動(dòng)元件的國(guó)內(nèi)龍頭，產(chǎn)品包括MLCC、片式電阻器、片式電感器、陶瓷濾波器等被動(dòng)元器件，是國(guó)內(nèi)主要的芯片電阻生產(chǎn)商之一。

順絡(luò)電子從事片式電感和片式壓敏電阻制造，是少數(shù)在國(guó)際高端片式電子元器件市場(chǎng)中具有競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)。

潔美科技是國(guó)內(nèi)薄形載帶行業(yè)的龍頭，產(chǎn)品主要有紙帶載帶、塑料載帶、膠帶、離型膜等，客戶有三星、國(guó)巨等。

振華科技出身于三線軍工電子基地，是軍用電子元器件領(lǐng)域的全能型龍頭，主營(yíng)包括以片式電阻、電容、電感、半導(dǎo)體二三極管、集成電路等為主的高新電子板塊。

中光學(xué)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括精密光學(xué)元組件、光學(xué)輔料、光敏電阻等光電產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售。

火炬電子是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的MLCC供應(yīng)商，軍用MLCC龍頭，鉭電容、SLC等眾多新產(chǎn)品將形成新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

揚(yáng)杰科技的產(chǎn)品線涵蓋分立器件芯片、功率二極管、整流橋等全系列、多規(guī)格半導(dǎo)體分立器件產(chǎn)品的規(guī)模企業(yè)。

三環(huán)集團(tuán)是國(guó)內(nèi)陶瓷元器件領(lǐng)域龍頭，可以量產(chǎn)MLCC。公司的MLCC產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于家電、照明、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、通信設(shè)備、汽車電子等領(lǐng)域。

國(guó)瓷材料是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的MLCC電子陶瓷材料供應(yīng)商，公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)到80%。

鴻遠(yuǎn)電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以多層瓷介電容器為主的電子元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

惠倫晶體專業(yè)從事壓電石英晶體元器件，國(guó)內(nèi)表面貼裝式壓電石英晶體元器件行業(yè)龍頭企業(yè)之一，用于手機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈。

泰晶科技為石英晶體諧振器細(xì)分領(lǐng)域龍頭，共有17款產(chǎn)品通過(guò)了MTK、華為海思等逾十家國(guó)內(nèi)外知名應(yīng)用方案商的認(rèn)證，受益5G產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)。