ETF達(dá)人解碼新能源汽車行業(yè)的投資機(jī)遇 新能源汽車替代大趨勢(shì)明確

3月6日，基金君邀請(qǐng)到了華夏基金數(shù)量投資部高級(jí)副總裁、華夏新汽車ETF基金經(jīng)理李俊作客粉絲會(huì)，為大家詳解新能源汽車主題指數(shù)投資的竅門(mén)。

李俊在指數(shù)投資領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，也是行業(yè)主題ETF達(dá)人，截至3月6日，其管理的行業(yè)主題類ETF規(guī)模已超340億元。在管理行業(yè)主題ETF上，他的投資管理經(jīng)驗(yàn)豐富，既管理著金融、地產(chǎn)等周期性行業(yè)ETF，也管理著5G、AI、新能源車等尖端科技行業(yè)ETF。

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新能源汽車替代大趨勢(shì)明確

問(wèn)：目前新能源車產(chǎn)業(yè)的估值處在什么水平？現(xiàn)在投資新能源車板塊，是否風(fēng)險(xiǎn)很大？您覺(jué)得新能源車產(chǎn)業(yè)，是否也是被目前科技股的火爆行情帶動(dòng)起來(lái)的？

李俊：

目前，新能源汽車產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)大概40倍左右估值，不過(guò)公司競(jìng)爭(zhēng)力不同，它的估值水平也不一樣。最優(yōu)質(zhì)的，如寧德時(shí)代，估值大概是50多倍PE，中游各個(gè)環(huán)節(jié)、材料等龍頭企業(yè)估值大概是40倍PE。(數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至2020.3.6)

關(guān)于投資新能源車的風(fēng)險(xiǎn)有多大，其實(shí)不僅僅跟基金相關(guān)，跟投資者本身也有一定關(guān)系，因?yàn)楹苤匾囊稽c(diǎn)在于投資者的投資目的，即長(zhǎng)期投資還是短期投資。

如果是長(zhǎng)期投資，目光可以放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)。要看到目前無(wú)論是中國(guó)，還是歐美，新能源車方面政策力度都非常大。如歐洲的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，目前是超預(yù)期提高，控制碳排放的趨勢(shì)更是加速了傳統(tǒng)車系向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，所以新能源車的空間很大。如果基于長(zhǎng)期的眼光去投資，風(fēng)險(xiǎn)是比較可控的。但是如果基于非常短期的投資目的，就需要看一下短期的市場(chǎng)因素，包括資金流動(dòng)性松緊，以及目前疫情之后復(fù)工進(jìn)展，還有海外疫情的發(fā)展、美聯(lián)儲(chǔ)及各國(guó)央行貨幣政策的走向，甚至是美國(guó)的大選情況等都會(huì)有影響。所以風(fēng)險(xiǎn)需看投資者持有基金的目的是長(zhǎng)期還是短期，需要關(guān)注的因素不一樣。

本輪科技股的火爆主要有幾個(gè)因素，首先，不少科技板塊本身成長(zhǎng)周期比較好，其次，疫情之后流動(dòng)性較為寬松，在此背景下，包括像新能源車等科技板塊都有一個(gè)上漲行情，而且新能源車本身未來(lái)的空間就非常好。所以，從這方面來(lái)講，不能說(shuō)新能源車是被其他科技板塊帶起來(lái)的，但是不可否認(rèn)的是流動(dòng)性寬松確實(shí)是本輪科技行情較大的助推因素。

問(wèn)：國(guó)內(nèi)現(xiàn)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展在國(guó)際上怎樣？是在最底層，還是中間，或者已經(jīng)在核心？

李俊：

中國(guó)新能源車銷量占全球非常大體量，而且中國(guó)是全球的新能源汽車產(chǎn)業(yè)非常核心的地區(qū)。經(jīng)過(guò)11年的發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)培育了一個(gè)新能源車的產(chǎn)業(yè)鏈。我們可以將新能源車分為三個(gè)維度，一個(gè)是車，一個(gè)是動(dòng)力電池及材料，最后是鋰鈷等礦產(chǎn)。其中，車方面最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品在美國(guó)，即特斯拉，在這個(gè)方面我國(guó)還有很大一段距離要去追趕，但是相比燃油車方面的差距已經(jīng)是大大縮小了。動(dòng)力電池以及材料方面，中國(guó)已經(jīng)是全世界第一梯隊(duì)，以寧德時(shí)代為代表的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，以及它的工業(yè)體系基本都集中在中國(guó)。最后在鋰鈷方面，以天齊鋰業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)為代表的優(yōu)秀公司，已經(jīng)掌握全球最好的資源。

問(wèn)：引入特斯拉究竟是鯰魚(yú)激活還是引狼入室，我們最近看到合肥引進(jìn)了蔚來(lái)生產(chǎn)線。那么國(guó)產(chǎn)新能源汽車的機(jī)會(huì)在哪里，基民面臨的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)是什么？

李?。?/strong>